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经济观察报记者 郑晨烨

11月21日下午两点，摩尔线程创始人、董事长兼总经理张建中带着高管团队，出现在了上证路演中心的直播间里，摩尔线程首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会准时开始了。

就在前一天晚间，这家公司敲定了科创板的发行价，114.28元/股，按此计算，其发行后总市值约为537亿元。

这是2025年以来科创板融资规模最大的IPO项目，从受理到过会，摩尔线程只用了88天。

在上市路演长达三个小时的问答里，投资者的问题淹没了交流平台，大家抛出的问题都很直白：公司什么时候能盈利？“全功能GPU”路线，到底成色几何？

其招股书里的数据很直观，营收增速确实快，2025年上半年收入就达到了7.02亿元；但代价是巨大的研发投入，过去三年半累计亏损了54.86亿元，因此摩尔线程此次挂牌科创板募集的80亿元，不仅要用来补充紧缺的流动资金，更是支撑它继续进行高强度技术迭代的本钱。

毕竟，顶着“中国版英伟达”的名号，市场给了它高溢价，未来，就需要它用真金白银的业绩，来证明自己配得上这个身价。